金融有两个引爆点，一个是信用，一个是杠杆。
为什么叫引爆点？也就是说，这两个概念是金融核心概念中最强大的。
但我需要提前告诉你，2008年世界金融危机后，美国人开始去杠杆化，而中国资本市场的杠杆投资正在兴起。
抱一块石头很费力，但是找个支点，用杠杆撬一块石头就容易了。
这样的例子比比皆是，我们称之为杠杆。
这是正杠杆，那么有负杠杆吗？是的，你一日三餐用的筷子是最常见的负杠杆。
为什么？
用筷子夹一点重点的东西就夹不住了，直接用手抓就很容易了。
为什么会有两种杠杆作用？
最重要的是支点选在哪里。
这里只讨论正杠杆。
我们不再强调杠杆时间和杠杆智慧。今天，我们将重点关注杠杆投资或杠杆收购。
经典案例之一是马云利用9900元撬动华数传媒市值65.36亿元的20%股份。
杠杆率是多少倍？不要仔细计算，简而言之，这案例只能欣赏，很难复制。
然而，它的想法可以被复制甚至创新。
我们专注于研究它的想法。
如上图所示，马云于2014年4月8日入股华数传媒。
这是通过华数传媒的定向增发模式进行的。
云溪投资公司于2014年4月2日注册成立。
云溪投资是一家有限合伙公司，GP被称为联合的史玉柱自然人和云煌投资公司GP”。
2014年3月27日，云煌投资公司注册日期。
云煌投资有两个自然人股东，马云和马云的密友和创业伙伴谢世煌，前者99%，后者1%。
马云是法定代表人，注册资本10万元。
史玉柱投资6500万元，占云溪投资0.943%，云煌投资公司投资1万元，占0.002%。
马云出资9900元，谢世马云出资9900元，谢世煌出资1000元。
云溪投资有限合伙公司LP谢世煌出资64.72亿元，占99.0055%。
这64.72亿元是天猫向谢世煌贷款的。
年利率为8%，贷款期限为10年。
分析这个成功案例的精致之处我们应该关注哪些地方？
1、 为什么马云在整个投资中投资9900元？
2.云煌投资公司和史玉柱共同构成GP，GP该公司是有限公司，史玉柱的股份是云黄投资公司的近5000倍。根据风险承担比例与投资比例相同的原则，史玉柱承担了几乎所有的风险。他为什么愿意？
史玉柱、谢世黄、马云在整个投资中的正常利润分配比例是多少？
这种投资模式是一种非常典型的杠杆投资模式，其支点是利用有限合伙企业的基本特点。有限合伙企业有两个角色——GP和LP。
LP有限合伙人是真正的投资者，不需要参与管理和经营，承担有限的投资资本责任。
GP一般合伙人是真正的经理，也就是说，有最终决定权的人。
其出资比例极低，但需承担以注册资本为限的无限责任。
我知道很多人看不懂这句话。如果真的看不懂，可以咨询塔木德的金融思维FTT会员们，他们必须能够解释有限责任的含义。
这就是为什么谢世煌在不参与管理权的情况下出资占绝大多数。
史玉柱是云溪投资公司的大股东。他为什么愿意出资？
原因是谢世煌的64.72亿元出资与云煌投资公司密切相关。
也就是说，当史玉柱看到自己投资6500万元时，GP，能带出谢世煌64.72亿元的时候一定是心满意足的，因为这里有近100杠杆。
而且符合法律规范。
因为这64.72亿元是天猫向谢世煌贷款的。
史玉柱便宜吗？
这里只有两个利润GP而非LP是的，一大块是利润分成，一小块是管理费。
与利润份额相比，管理费是一小部分，更不用说了。根据行规，利润份额采用GP：LP=2：8。
也就是说GP除了获得应得的股份股息外，还可以在投资成功后获得20%的净利润，这部分利润称为表现费。
也就是说，如果不是马云或天猫贷款，我相信史玉柱不会同意他的联盟GP只出资9900元。
在杠杆思维当中运营的秘籍是寻找出最佳的“支点”，本案例的支点就是巧妙利用“有限合伙制”的特征。
“有限合伙制”公司非常适合用来做股权运作，也是私募股权公司或项目的常规选择。
这在塔木德金融思维FTT-4企业家投融资策略“私募股权”的主题当中做了仔细讲解。
如果您有任何疑问可以咨询我们的FTT会员。
杠杆思维还有很多的经典案例，我们之前曾经多次讲过的我的老东家“三九集团”的一次杠杆收购案例也是在业内可圈可点的。
今天就不再赘述。
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